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  目前市場上出現的投資方式有多種,投資者的選擇也有不同。在穩定性這一塊來說,不少人會選擇國債期貨,而國債期貨作為一種高級的金融衍生工具更是滿足了很多投資者的需求,那么國債期貨拉升表示了什么?下面找法網小編就為您整理了相關資料,希望能夠幫助到大家哦。

國債期貨拉升表示什么

  一、國債期貨拉升表示什么

  是根據對市場的預期來的,國債期貨漲跌會帶來的影響有限,因為國債期貨的成交量相對較小,其門檻較高,需要50萬以上資金才能開通賬戶。

  從期貨的無套利定價模型來說,國債期貨的價格由國債現貨的持有成本決定。也就是說,期貨價格取決于現貨價格和持有現貨至交割日之間的成本,否則市場將會出現套利行為,而套利行為的大量涌現又將使得套利無利可圖,從而使期貨價格回歸至均衡價格。

  二、國債期貨價格影響因素

  1、收益率因素:根據傳統的固定資產定價理論,在國債發行市場上,國債價格與收益率成反向關系,利率上升,國債價格下降,反之,利率下降,國債價格上升;在票面利率相同的情況下,國債的期限越長,其價格對利率變動的敏感度越高,但敏感度隨著年限的增加以遞減的速度增加;在期限相同的情況下,國債的票面利率越低,其對利率變動的敏感度越高;利率下降帶來的資本利得要大于相同幅度利率上升帶來的資本損失。對利率市場化國家的投資者而言,同期限的市場利率是到期收益率的最好參照系。

  2、經濟周期:經濟周期總是在擴張和收縮之間變動,投資收益率也隨之上升或下降。在經濟收縮階段,投資需求萎縮,利率水平下降,進入蕭條以后,利率維持在低水平上,轉入復蘇以后,投資和消費的增長引發利率水平的回升,到高漲階段,利率水平則維持在較高的水平。由于國債價格與收益率水平反向相關,因此,國債現券價格通常在經濟收縮階段上升,而在經濟形勢趨好后下降。國債期貨的價格也受到同樣的影響。

  3、通貨膨脹率:國債價格主要由市場利率決定,而通貨膨脹則是市場利率的重要影響因素。持有國債獲取的固定收益扣除通貨膨脹率才是獲得的實際利率。當社會上通貨膨脹程度較高時,貨幣貶值,從而造成國債投資者本金和利息收入實際相對減少,投資者為避免通貨膨脹造成的損失,往往會把資金投向可以保值的商品,如黃金、房地產,減少國僨的持有量,這就使國債價格下跌。反之,當通貨膨脹程度較小時,國債的高收益率就會吸引眾多的投資者,造成國債需求增大,價格上漲。實證研究發現,交易所國債對CPI數據的變化非常敏感,存在預先反應,之后存在反向修正。由下圖可見,國債收益率與CPI的變動趨勢具有一致性,從2002年至今其相關系數高達0.81。

  4、其他投資工具收益率:其他金融資產收益率對國債具有替代效應。由于資金的稀缺性,股市的漲落必然會影響到期市的交易活躍程度,從而影響到期貨價格。當股市波動劇烈時,就會吸引較多的資金和投資者的注意力,而期市和債市交易就會顯的平淡。當股票、房地產收益率上升時,持有這些資產比國債更為有利,此時投資者會拋出國債將資金轉移,國債價格將會下降。如下圖所示,國債收益率與股指的變動從2005年以后趨勢具有一致性,股指的變動領先于國債約一至三個月。

  5、貨幣政策:當貨幣供應不足時,利率上升;貨幣供應過量時,利率下降。貨幣供應量通過影響利率也間接影響了國債現貨和期貨價格。中央銀行通過公開市場操作、貼現率政策和法定存款準備金要求來控制貨幣供應量。當央行從公開市場買入國債,降低貼現率,或者降低法定存款準備金率時,表示釋放流動性,利率可能下降,國債價格會上漲,反之國債價格將會下降。

  6財政政策:政府財政開支狀況也會對國債價格產生影響。當政府財政赤字時,增發國債,國債供過于求而價格下降;財政盈余時,政府可能回購國債或提前兌付,國債需求增加而價格上升。由于國債作為平衡財政收支的一項重要手段,因此國家財政收支狀況是影響國債供求關系的最直接因素。當財政收支狀況良好出現盈余時,國家就會在國債市場上買進國債,從而增大國債的需求,促使價格上漲。反之,當財政收支狀況惡化,出現赤字時,國家就會增加國債的發行來彌補赤字,這樣就會增加國債的供給,促使價格下跌。國債期貨價格也隨之發生變動。

  三、國債期貨的基本特點

  期貨交易是一種復雜的交易方式,它具有以下不同于現貨交易的主要特點:

  1、國債期貨交易不牽涉到債券所有權的轉移,只是轉移與這種所有權有關的價格變化的風險。

  2、國債期貨交易必須在指定的交易場所進行。期貨交易市場以公開化和自由化為宗旨,禁止場外交易和私下對沖。

  3、所有的國債期貨合同都是標準化合同。國債期貨交易實行保證金制度,是一種杠桿交易。

  4、國債期貨交易實行無負債的每日結算制度。

  5、國債期貨交易一般較少發生實物交割現象。

  國債期貨屬于利率期貨,主要是用于國債保值投資,如果國債期貨一下子拉升,那么投資者要多注意,此時的風險一定是較平常而言更大,所以投資也須謹慎。如果您后續還有什么不懂的法律問題,可以隨時向找法網的在線律師進行咨詢,他們會為您進行專業的解答。

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